LUNC มีอยู่เท่าไร: ซัพพลายทั้งหมดเทียบกับซัพพลายหมุนเวียน

LUNC total supply ตรงจากเชน

ซัพพลายรวมคือตัวเลขที่ชัดที่สุดของ Terra Classic มันคือ LUNC ทุกเหรียญที่มีอยู่ นับโดยเชนเอง และอยู่ที่ราว 6.44 ล้านล้านเหรียญ แผง network pulse ด้านบนของหน้านี้อ่านค่าสดจากโหนดสาธารณะ พร้อมบล็อกล่าสุด สัดส่วนที่สเตก และภาษีเผา ไม่มีการประมาณหรือตัดอะไรออก เหรียญในกระเป๋าส่วนตัว บนกระดานเทรด ที่สเตกกับวาลิเดเตอร์ ล็อกอยู่ในสัญญา และที่กองทุนชุมชนกับกองออราเคิลถือไว้ อยู่ในตัวเลขนี้ทั้งหมด

คุณเช็กเองได้ในไม่กี่วินาที endpoint /cosmos/bank/v1beta1/supply/by_denom?denom=uluna บนโหนดสาธารณะใดก็ได้ของ Terra Classic จะคืนยอดรวมเป็นหน่วย uluna ซึ่งเป็นหน่วยเล็กที่สุด LUNC มีทศนิยมหกหลัก จึงต้องหารด้วย 1,000,000 ลองเรียกสองครั้งห่างกันหนึ่งชั่วโมง ครั้งที่สองตัวเลขจะต่ำลงเล็กน้อย เพราะการเผาทำลายเหรียญทุกบล็อก ขณะที่ไม่มีเหรียญใหม่ถูกพิมพ์เลย

การลดลงอย่างต่อเนื่องนี้คือเรื่องราวทั้งหมดของซัพพลายตั้งแต่กลางปี 2022 จากจุดสูงสุดหลังการล่มราว 6.907 ล้านล้าน LUNC หายไปแล้วราว 462,000 ล้านเหรียญ หรือราว 6.7% ตัวติดตาม LUNC burnของเราแสดงยอดนี้แบบสด และแยกให้ดูว่าการเผามาจากไหนบ้าง

ซัพพลายทั้งหมดกับซัพพลายหมุนเวียน: ทำไม CoinGecko ถึงโชว์น้อยกว่า

เปิดหน้า LUNC บน CoinGecko หรือ CoinMarketCap จะเห็นซัพพลายหมุนเวียนราว 5.5 ล้านล้าน ต่ำกว่ายอดรวมบนเชนราว 0.9 ล้านล้าน เว็บรวมข้อมูลตัดยอดที่มองว่าไม่มีสภาพคล่องออก เช่น พูลของโปรโตคอล เหรียญที่สเตกบางส่วน และกระเป๋าของผู้ถือรายใหญ่ ปัญหาคือไม่มีเว็บไหนเปิดเผยว่าตัดกระเป๋าใดบ้าง รายการที่แน่นอนจึงยืนยันไม่ได้ LuncScan ก็มีตัวเลขหมุนเวียนของตัวเองราว 5.5 ล้านล้านเช่นกัน ด้วยวิธีที่ไม่ได้อธิบายไว้เหมือนกัน

สิ่งที่เราพูดได้คือช่องว่างนี้ใหญ่กว่าพูลของโปรโตคอลทั้งสองมาก กองทุนชุมชนกับกองออราเคิลรวมกันถือ LUNC ราว 44,000 ล้าน เป็นแค่เศษเล็ก ๆ ของส่วนต่างราว 927,000 ล้าน เหรียญที่ถูกตัดออกส่วนใหญ่จึงอยู่นอกพูล และไม่ควรเหมาว่าทั้งหมดถูกสเตก ถูกเผา หรือถูกล็อกถาวร

กฎในทางปฏิบัติคือ อย่าเอาสองตัวเลขมาปนกัน มาร์เก็ตแคปบนเว็บราคาคือราคาคูณซัพพลายหมุนเวียน ส่วนการคิดเลขระยะยาวแบบ “ถ้าจะถึง $0.001 ต้องเป็นอย่างไร” มักใช้ซัพพลายทั้งหมด เพราะเหรียญที่ถูกตัดออกก็เคลื่อนที่ได้ ลองดูตัวอย่าง ถ้า LUNC ซื้อขายที่ $0.00004 มาร์เก็ตแคปจะอยู่ราว 220 ล้านดอลลาร์เมื่อคิดจากซัพพลายหมุนเวียน 5.5 ล้านล้าน แต่ราว 258 ล้านดอลลาร์เมื่อคิดจากยอดรวม 6.44 ล้านล้าน เหรียญเดียวกัน ราคาเดียวกัน แต่ต่างกันเกือบ 40 ล้านดอลลาร์เพียงเพราะนิยาม หน้าราคา LUNCแสดงตัวเลขสดให้ดู

LUNC มี max supply หรือไม่

ไม่มี Terra Classic ไม่มีเพดานซัพพลายในโค้ด สิ่งที่มีแทนคือพารามิเตอร์เงินเฟ้อของโมดูล mint ที่ตั้งเป็นศูนย์ แปลว่าโปรโตคอลไม่สร้าง LUNC ใหม่ และรางวัลสเตกจ่ายจากค่าธรรมเนียม ส่วนแบ่งภาษี และกองออราเคิล ไม่ใช่จากเหรียญใหม่ เงินเฟ้อเป็นพารามิเตอร์ที่ governance กำหนด การโหวตและการแก้ซอฟต์แวร์ในอนาคตจึงเปลี่ยนได้ แต่ในบันทึก governance ยังไม่มีสัญญาณแบบนั้น

CoinMarketCap แสดง “max supply” ของ LUNC แต่ก็แค่ใส่ยอดรวมซ้ำ ซึ่งชวนเข้าใจผิด เพราะ max supply ปกติหมายถึงเพดานที่โปรโตคอลไม่มีวันเกิน แต่ LUNC ไม่มีเพดาน มันแค่ไม่ได้เปิดการผลิตเหรียญไว้

เส้นทางการพิมพ์เหรียญแบบเก่าอีกสองทางก็ปิดแล้วเช่นกัน โมดูล market ที่เคยแลก USTC เป็น LUNC ที่พิมพ์ใหม่ทำงานด้วย spread 100% การสวอปจึงเท่ากับปิดไป และการพิมพ์ USTC ถูกปิดด้วยข้อเสนอ 11868 ในเดือนพฤศจิกายน 2023 ซึ่งขึ้น Tobin tax เป็น 100% ส่วนแผนพิมพ์คืนครึ่งหนึ่งของเหรียญที่เผาแล้ว คือข้อเสนอ 10983 ก็ถูกยกเลิกด้วยข้อเสนอ 11111 คุณอาจยังเห็นคนอ้างถึงเป้า “เผาจนเหลือ 10,000 ล้าน LUNC” เป้านั้นมาจากข้อความในข้อเสนอแบบ signal 3568 และไม่เคยถูกเขียนเป็นโค้ด

นับสองรอบนะ

ซัพพลาย LUNC อยู่ที่ไหนบ้าง

การแบ่งซัพพลายรวมออกเป็นกลุ่ม ๆ ช่วยให้เห็นภาพ ตัวเลขด้านล่างปัดเศษโดยตั้งใจ เพราะมันขยับทุกบล็อก แผง pulse ด้านบนและแหล่งอ้างอิงท้ายหน้าให้ค่าสด

สัดส่วนที่สเตกควรพูดถึงสักหน่อย LUNC ราว 14% ทั้งหมดถูก bonded กับวาลิเดเตอร์ ซึ่งถือว่าต่ำสำหรับเชน proof of stake เหรียญที่ bonded ไม่ได้ถูกล็อกตลอดไป แต่การถอนสเตกใช้เวลา 21 วัน ซึ่งเป็นพารามิเตอร์ของ governance เหรียญเหล่านี้จึงเทขายเข้าตลาดเร็ว ๆ ไม่ได้ รางวัลสเตกจริงอยู่ที่ราว 2% ต่อปีสุทธิ ไม่ใช่ตัวเลขสองหลักที่บางกระเป๋าโชว์ คู่มือสเตก LUNCอธิบายเหตุผล และวิธีเลือกวาลิเดเตอร์

กองทุนชุมชนและกองออราเคิล

มีบัญชีของโปรโตคอลสองบัญชีที่ถือ LUNC โดยไม่มีบุคคลใดควบคุม ทั้งสองนับอยู่ในซัพพลายรวม และทั้งสองได้รับเงินเติมจากภาษีเผา

กองทุนชุมชนถือ LUNC ราว 9,400 ล้านเหรียญ และ USTC ราว 63 ล้าน ได้รับ 10% ของภาษีเผาทุกครั้ง และครึ่งหนึ่งของรางวัลค่าแก๊ส เพราะ community tax ของเชนอยู่ที่ 50% เงินกองนี้ใช้ได้ผ่านข้อเสนอ governance ที่โหวตผ่านเท่านั้น ซึ่งเป็นช่องทางจ่ายทุนให้นักพัฒนาและโครงสร้างพื้นฐาน ข้อเสนอปี 2026 ที่จะตั้งเพดานกองไว้ที่ 7,000 ล้าน LUNC แล้วโอนส่วนเกินไปกองออราเคิล คือ 12224 ถูกโหวตตก ดูคู่มือ governanceว่าข้อเสนอขอใช้เงินทำงานอย่างไร

กองออราเคิลใหญ่กว่า ราว 35,000 ล้าน LUNC พร้อม USTC อีกบางส่วน มันคือแหล่งรางวัลสเตกหลัก โดยจ่ายเศษเล็ก ๆ ของยอดคงเหลือทุกไม่กี่บล็อกให้วาลิเดเตอร์ที่ส่งราคาโหวตแม่นยำ กระจายในช่วง 9.4 ล้านบล็อก กองนี้ได้รับเติมจากภาษีเผาอีก 10% ที่เหลือ แต่จ่ายออกเร็วกว่าที่ได้เติม ยอดจึงค่อย ๆ ลดลง ในช่วง 100,000 บล็อกหนึ่ง ยอดลดลงราว 300 ล้าน LUNC

ทั้งสองกองไม่ได้ถูกเผา และเหรียญที่ออกจากกองก็ไม่ได้เปลี่ยนซัพพลายรวม มันแค่ย้ายจากบัญชีโปรโตคอลไปที่กระเป๋า แล้วจากนั้นจะถูกขาย สเตก หรือเผาเหมือน LUNC อื่น ๆ ก็ได้ คู่มือภาษีเผาอธิบายสัดส่วน 80/10/10 ที่เติมเงินให้ทั้งสองกอง

เช็กซัพพลายแล้ว ต่อไปคือ LUNC เหรียญแรก

คู่ LUNA_THB บน Bitkub คือ LUNC แต่สภาพคล่องและวิธีถอนต่างกันในแต่ละกระดาน อีกทางที่ใช้กันมากคือซื้อ USDT ด้วยบัตร ย้ายไปกระดานที่ลิสต์ LUNC แล้วซื้อที่นั่น

สร้างบัญชี

ประวัติซัพพลาย LUNC: จาก 725 ล้านสู่หลักล้านล้าน

กราฟซัพพลายของ LUNC ไม่เหมือนเหรียญไหน เกือบแบนราบ แล้วพุ่งเป็นกำแพงแนวตั้ง จากนั้นค่อย ๆ ไหลลง กำแพงนั้นคือพฤษภาคม 2022 เมื่อ UST หลุดหมุด ผู้ถือแลก UST เป็น LUNA ที่พิมพ์ใหม่ ซึ่งตอนนั้นยังชื่อ LUNA และซัพพลายก็ระเบิดภายในไม่กี่วัน หน้า Terra Luna ล่มเล่าเรื่องนั้นครบถ้วน ส่วนนี่คือหมุดหมายสำคัญของซัพพลาย

1. 7 พ.ค. 2022LUNA รวมราว 725 ล้านเหรียญซัพพลายรวมที่บล็อก 7,544,000 ตัวเลข 350 ล้านที่ถูกอ้างบ่อยคือซัพพลายหมุนเวียน ไม่ใช่ยอดรวม
2. 9–13 พ.ค. 2022การแลก UST พิมพ์เหรียญเป็นล้านล้านผู้ถือ UST แลกเป็น LUNA ที่พิมพ์ใหม่ เชนหยุดทำงานสองครั้งในวันที่ 12 และ 13 พฤษภาคม
3. 27 พ.ค. 2022จุดสูงสุดราว 6.907 ล้านล้านซัพพลายรวมที่บล็อก 7,790,000 ซึ่งเป็นสแนปช็อตแอร์ดรอปหลังการโจมตีของ Terra 2.0 ด้วย
4. 28 พ.ค. 2022Terra Classic ถือกำเนิดTerra 2.0 เปิดตัวเป็นเชนใหม่ เชนเดิมยังใช้ columbus-5 และ LUNA กลายเป็น LUNC
5. 21 ก.ย. 2022ภาษีเผา 1.2% เริ่มใช้งานบล็อก 9,475,200 และ Binance เริ่มเผาค่าธรรมเนียมเทรด LUNC ในเดือนเดียวกัน
6. พ.ย. 2025ราว 6.48 ล้านล้านค่าที่ LuncScan เผยแพร่ (แหล่งข้อมูลรอง)
7. ส.ค. 2026ภาษีขึ้นเป็น 1.5%ข้อเสนอ 12223 เผา 1.2% ของแต่ละธุรกรรมที่เสียภาษี
8. หลังจากนั้นราว 6.44 ล้านล้านและยังลดลงต่ำกว่าจุดสูงสุดราว 6.7% ตัวเลขสดอยู่ในแผงด้านบน

เอาสองช่วงมาวางเทียบกันจะเห็นขนาดชัดเจน ซัพพลายโตขึ้นราว 6.2 ล้านล้านเหรียญในสามสัปดาห์ และในสี่ปีหลังจากนั้น การเผาดึงออกไปได้ราว 0.46 ล้านล้าน นั่นคือความคืบหน้าจริง และก็เป็นเหตุผลว่าทำไมการกลับไปมีซัพพลายใกล้เคียงก่อนการล่มจึงไม่อยู่ในความเป็นไปได้

เรื่องเสริม: ซัพพลาย USTC

USTC หรือสเตเบิลคอยน์ UST เดิม มีซัพพลายของตัวเองที่ไม่เกี่ยวกับยอดรวมของ LUNC บนเชนมี USTC อยู่ราว 6,000 ล้าน เทียบกับ UST ราว 18,800 ล้านก่อนการล่ม และเว็บราคาแสดงซัพพลายหมุนเวียนราว 5,600 ล้าน ส่วนหนึ่งที่ลดลงมาจาก governance ข้อเสนอ 12135 และ 12138 ในปี 2024 เผา USTC ราว 730 ล้านจากสัญญาของ Anchor และราว 47 ล้านจากสัญญาของ Mirror

เมื่อโมดูล market ปิดอยู่ USTC จึงแลกเป็น LUNC บนเชนไม่ได้ และเพิ่มซัพพลาย LUNC ไม่ได้ แผง pulse แสดงซัพพลาย USTC สดไว้ข้าง LUNC ส่วนคู่มือ USTCของเราอธิบายราคา การเผา และสิ่งที่ข้อเสนอ repeg ต้องมีจริง ๆ

ทำไมซัพพลาย LUNC ถึงสำคัญกับราคา

ราคากับซัพพลายผูกกันด้วยสูตรเดียว มาร์เก็ตแคปเท่ากับราคาคูณซัพพลาย เมื่อมีเหรียญเป็นล้านล้าน ราคาเล็ก ๆ ก็แปลว่ามูลค่าก้อนใหญ่ และเป้าราคาสูงก็แปลว่ามูลค่ามหาศาล LUNC ที่ $1 บนเหรียญราว 6.44 ล้านล้านเหรียญหมายถึงมาร์เก็ตแคปราว 6.4 ล้านล้านดอลลาร์ เทียบกับมูลค่าจริงในระดับหลักร้อยล้านดอลลาร์ต้น ๆ หน้า LUNC จะถึง 1 ดอลลาร์ได้ไหมคิดเลขแบบนี้ให้ทุกเป้า

การเผาช่วยได้ แต่ช้า การลดซัพพลาย 10% ถ้าความต้องการซื้อไม่เปลี่ยน จะดันราคาขึ้นราว 11% ถ้าจะให้ราคาเพิ่มเป็นสองเท่าจากซัพพลายอย่างเดียว ต้องทำลาย LUNC ครึ่งหนึ่งของทั้งหมด และที่ความเร็วปี 2026 ราวหลายหมื่นล้านเหรียญต่อปี นั่นคืออีกหลายทศวรรษ ความต้องการซื้อ สภาพคล่อง และการลิสต์มีผลต่อราคามากกว่าการเผาในปีไหนก็ตาม เราจึงดูทั้งสองด้าน หน้าคาดการณ์ราคา LUNCมีเครื่องมือให้ลองปรับซัพพลายกับมาร์เก็ตแคปไปพร้อมกัน

เพิ่งเริ่มรู้จักเหรียญนี้? เริ่มจากคู่มือวิธีซื้อ LUNC แล้วเก็บเหรียญไว้ในกระเป๋าที่คุณควบคุมเอง เพื่อจะติดตามส่วนแบ่งซัพพลายของคุณเองได้ใน LUNC explorer