LUNCとLUNA：同じ過去を持つ二つのチェーン

結論から言うと

LUNCとLUNAは、二つの異なるブロックチェーン上にある二つの異なるコインです。LUNCはルナクラシックとも呼ばれ、チェーンIDがcolumbus-5のテラクラシック上にあります。これは元のテラのネットワークで、2022年5月にステーブルコインUSTとともに崩壊したチェーンです。LUNAはLUNA 2.0やLUNA2と書かれることも多く、チェーンIDがphoenix-1のテラ2.0上にあります。こちらは2022年5月28日にゼロから始まったチェーンです。

二つのコインは供給量も価格もソフトウェアもチームも別々です。両者をつなぐブリッジはなく、一方をもう一方に変換するボタンもありません。このページで一つだけ覚えておくなら、これにしてください。取引所に表示される「LUNA」という名前だけでは、どちらのコインを買おうとしているのかわからない、ということです。見出しの横のライブ比較（デュエル）には二つの価格が並んでおり、その差が一番手っ取り早い確認方法です。

一つのコインが二つになった経緯

2022年5月以前、テラのチェーンは一つで、LUNAと呼ばれるコインも一つだけでした。その役割は、1ドルを保つはずのアルゴリズム型ステーブルコインUSTの値動きを吸収することでした。USTがペッグを失うと、システムは膨大な量のLUNAを発行し、供給量は3週間足らずで約7億2500万枚から約6.9兆枚へ跳ね上がりました。その日々はテラ・ルナ暴落のタイムラインで一日ずつたどっています。

2022年5月25日、ガバナンスは提案1623「テラ・エコシステム再生計画」を可決しました。これにより真新しいチェーンが作られ、古いチェーンは名前を変えました。新しいチェーンがLUNAの名前を引き継ぎ、古いチェーンはテラクラシックとなり、そのLUNAはLUNCに、USTはUSTCになりました。USTCのその後はUSTCのページで扱っています。つまり、今LUNCと呼ばれているコインは元のLUNAの直接の続きです。2022年4月5日の史上最高値119.18ドルを含む価格の歴史は、新しいLUNAではなくLUNCのものです。

古い記事が読者を混乱させるのはこのためです。2022年5月下旬より前に書かれた記事で「LUNA」とあれば、それは今のLUNCのことです。生き残ったチェーンの基本から知りたい方は、まずLUNCとはを読んでから戻ってきてください。

LUNCとLUNAを並べて比較

比較を一つにまとめました。価格や時価総額は刻々と変わるのでヒーロー部分のライブ比較に任せ、ここではそれぞれのチェーンを特徴づける要素に絞っています。

いくつかの行には補足が必要です。ステーブルコインの行は、設計上の最も深い違いを示しています。テラクラシックには、スワップと発行の仕組みが止められているとはいえ、USTの壊れた名残であるUSTCが今も残っています。テラ2.0はアルゴリズム型ステーブルコインの考え方そのものを捨てたので、LUNAには守るべきペッグも、ほかの何かとの発行・バーンの連動もありません。ソフトウェアの行からは、分裂後も両チェーンがアップグレードを続けてきたこと、ただし別々の道を歩んでいることがわかります。テラクラシックのCosmos SDK 0.53への最近の取り組みはネットワークアップグレードのページで紹介しています。

兆の単位と約10億枚

二つの価格がこれほど違って見えるのは、供給量の差が理由です。LUNCの総供給量は、旧システム最後の日々にあたるブロック7,790,000で6,907,005,702,213枚のピークに達しました。その後バーンで数千億枚が取り除かれ、総量は6.4兆枚を少し上回る水準にあります。ミントのインフレ率はゼロなので、この数字が動くのはコインがバーンされたときだけです。集計サイトがより少ない「流通」供給量を表示する理由はLUNC供給量のガイドで、ライブの総量はバーントラッカーで確認できます。

テラ2.0は10億LUNAのジェネシス供給量で始まり、大口のウォレットにはベスティングが設定されました。オンチェーンの総量はその後約13億枚まで増えていますが、CoinGeckoはより少ない総量と流通量を表示しています。集計サイトとチェーンの数字が食い違うことはよくあるので、どの出典の数字なのかを必ず明記しましょう。

1枚あたりの価格だけではほとんど何もわからない理由を、例で考えてみます。仮に二つのコインの時価総額がまったく同じだったとします。LUNCのコインの数はおよそ5,000倍なので、1 LUNCの価値は1 LUNAの約5,000分の1でなければなりません。最近のデータでは、LUNCの時価総額は実はLUNAの数倍ありますが、供給量があまりに大きいため、1 LUNCは今も1セントのごく一部の値段で取引されています。

そっくりなコイン

LUNCとLUNAはロゴの系譜もティッカーの歴史も共有しています。ウォレットの画面ではほとんど同じに見えることもあるので、シンボルだけでなくチェーン名を読みましょう。

それぞれのチェーンを支えているのは誰か

テラクラシックには、責任を持つ会社も財団もありません。コアのコードは、テラフォームラボが手を引いたあと2022年12月に作られたGitHubのclassic-terra組織にあります。開発者がアップグレードを提案し、コミュニティがコミュニティプールから報酬を払い、バリデーターとステーカーが一歩ずつ投票で承認または否決します。その流れはガバナンスのページで追えます。利点は独立していること。欠点は、進み具合がボランティアと提案の可決に左右され、否決されるものもあることです。

テラ2.0はPhoenix Foundationが維持しており、コードはGitHubのphoenix-directive組織で公開され、phoenix.moneyも運営しています。元のテラを作った会社であるテラフォームラボは2024年9月30日から清算手続きに入っており、旧コアリポジトリは2024年後半から更新されていません。どちらのコインも今はテラフォームラボが運営しておらず、同社の破産手続きにおける請求プロセスとも無関係です。

どちらのチェーンもプルーフ・オブ・ステークを採用しているため、保有者はバリデーターにコインを委任し、投票できます。クラシック側については、21日のアンボンディング期間と現実的で控えめな利回りをLUNCステーキングのガイドで解説しています。

2つのエアドロップ・スナップショット

LUNA 2.0は、開始時に一般向けに販売されたわけではありません。旧チェーンで資産を持っていた人に、2つのスナップショットを使ってエアドロップされました。1つ目は2022年5月7日のブロック7,544,910で、USTがぐらつき始めたちょうどその時点の「ペッグ喪失前」あるいは「攻撃前」のスナップショットです。2つ目は2022年5月27日のブロック7,790,000で、旧LUNAのハイパーインフレのあとの「攻撃後」のスナップショットです。新しいチェーンのジェネシスの10億枚は、次のように分けられました。

この設計は暴落前から持っていた人を優遇していました。新しい供給量の45%がペッグ喪失前のLUNAとaUSTの保有者に渡り、5月下旬にハイパーインフレ後のコインを買った人たちはより小さな分け前を分け合いました。今買おうとしている人にとっての要点は、エアドロップはもう過去の出来事だということです。あの2つのスナップショットから一度だけ行われたもので、今LUNCを持っていてもLUNAを受け取る権利はありません。

LUNCをLUNAにスワップできない理由

「LUNCをLUNAにスワップ」は、この二つのコインについて最も検索されるフレーズの一つですが、正直な答えは短いものです。そんなスワップは存在しません。テラ2.0は新しいジェネシスファイルから始まりました。旧チェーンの残高をライブでつながる形で取り込んだのではなく、一度だけその写真を撮り、その写真をもとに新しいコインを配ったのです。その後、二つの台帳が互いにやり取りすることは二度とありませんでした。

チェーンが独立しているので、LUNCをバーンしてその代わりにLUNAを発行するようなスマートコントラクトも、ブリッジも、プロトコルのルールもありません。固定レートで直接交換できるとうたうサイトやアプリは、詐欺とみなすべきです。「変換」できるように見えるウォレットは、単に2回の取引をしているだけです。あなたのLUNCを別の資産に売り、その代金でLUNAを買い、手数料とスプレッドを2回取っています。

本当に一方からもう一方へ価値を移したいなら、見える形でやりましょう。LUNCを扱う取引所でLUNCをUSDTに売り、LUNAが取引されている場所でLUNAを買います。始める前に、両方のコインの出金状況を確認してください。テラクラシック内でのオンチェーンの取引はLUNCスワップのガイドで、どの取引所がどちらのコインを扱っているかはLUNCの取引所一覧でまとめています。ラップドトークンはさらに混乱を招くので、ラップドLUNCのページで整理しました。

取引所のティッカーの落とし穴

名称変更のあと、取引所はシンボルについて足並みをそろえませんでした。すでに顧客のために保管していた資産だからと、元のコインに「LUNA」を残したところもあれば、新しいチェーンに「LUNA」を与え、古いほうに「LUNC」というシンボルを作ったところもあります。その結果、非常にはまりやすい落とし穴ができました。

タイの取引所を使う人は特に注意が必要です。BitkubのLUNA_THBというペアはテラクラシックで、テラ2.0のLUNA2_THBは停止しています。現地の事情はタイのガイドで扱っています。一方インドネシアのIndodaxは、テラクラシックをLUNC、テラ2.0をLUNAとしています。日本では、金融庁に登録された交換業者でどちらのコインも扱っていません。いちばん安全な習慣は、価格で確認することです。LUNCは10万分の1ドル台、LUNA 2.0はセント単位で取引されてきており、その差はおよそ1,000倍です。画面の数字が小数点以下にゼロを4つ並べていたら、それはLUNCです。

正しいコインを選んで、それから資金を

LUNCへのルートの多くはUSDTから始まります。USDTを用意し、テラクラシックをはっきり上場している取引所へ送り、購入ボタンを押す前に価格を確認しましょう。日本居住者はこのボタンの先の取引所を利用できません。

口座を開設

日本にお住まいの方へ：これらのボタンの先にある取引所は日本居住者を受け付けておらず、金融庁に登録された取引所でLUNCを扱うところもありません。

目的に合うのはどちらか

LUNCを持つ理由とLUNAを持つ理由は違います。LUNCは巨大な供給量を持つコミュニティのプロジェクトで、ガバナンスが投票で変更できる1.5%のオンチェーンのバーン税があり、コインを燃やして古いチェーンを再生させる文化の上に成り立っています。その物語は、供給量を減らし、生き残ったチェーンを存続させることです。それに惹かれるなら、次はLUNCの買い方と対応ウォレットのガイドへ進んでください。

LUNA 2.0は、財団が後ろにつき、アルゴリズム型ステーブルコインを持たない、より小さく若いチェーンです。供給量は兆ではなく約10億枚の単位です。テラクラシックに焦点を当てるこのサイトでは詳しく扱っていませんが、どちらかを選ぶなら構造の違いは重要です。どちらのコインにも回復の約束はなく、どちらも初期の価値の大半を失いました。クラシック側のリスクは、LUNCは回復するかの率直な検証で取り上げています。

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